Shandong Heavy to Buy Italy's Ferretti Yachts

Chinese state-owned Shandong Heavy Industry Group Co. is in advanced talks to buy Italian luxury-yacht builder Ferretti Yachts, a person familiar with the situation said.

It is the latest move by a Chinese company to acquire makers of luxury products that are increasingly popular on the mainland.

The Shandong-based company plans to sign the deal next week at the earliest, the person added, declining to give a value for the potential pact.

Shandong Heavya company that has businesses ranging from auto parts to vehicles and including yacht manufacturingwants Ferretti so it can gain overseas technology know-how as well as an international brand name, the person said.

China is becoming the world's largest market for luxury goods and, increasingly, mainland investors believe buying higher-end products will move them up the value chain and result in fatter profit margins. Many also believe they can tailor products to local tastes.

China's Fosun International Ltd.which has interests ranging from steel and property to pharmaceuticals and jewelrysaid in May 2011 it planned to buy a 9.5% stake in Folli Follie, a Greek jewelry retailer with outlets in Europe and Asia, for 85 million (about $108.7 million).

Hong Kong luxury menswear operator Trinity Ltd., part of trading house Li & Fung Ltd., bought Italy's Cerruti fashion house in 2010, while Hong Kong-based YGM Trading Ltd. bought the Asian rights to U.K. label Aquascutum Group PLC.

Chinese companies also have been snapping up wine estates, with more acquisitions to come, bankers say. State-owned food conglomerate Cofco Ltd. bought winemaker Chateau de Viaud in France's Bordeaux region in February 2011 for an undisclosed sum and bought Chile's Bisquertt winery in September 2010.

Shandong Heavy is the parent of Hong Kong-listed Weichai Power Co. and Shenzhen-listed Weichai Heavy Machinery Co., both of which make diesel engines.

Citigroup Inc. is Shandong Heavy Industry's financial adviser on the deal, people familiar with the situation said.

Source: online.wsj.com