Sany Heavy Industry, CITIC PE Advisors to Take Over Putzmeister

By Shen Hong of Dow Jones Newswires

SHANGHAI C Sany Heavy Industry Co., a construction group owned by Chinas richest man, and private equity firm CITIC PE Advisors (Hong Kong) Ltd. have agreed to jointly acquire Putzmeister Holding, a German manufacturer of high-tech concrete pumps.

The deal marks the latest and rather bold step taken by the Changsha-based Sany group, one of Chinas most acquisitive firms, to expand its fast-growing global presence.

The rare Sino-German transaction, which Putzmeister described as the largest of its kind to date, also signals growing appetite among cash rich and ambitious Chinese firms in investing in a financially troubled continent where assets are looking increasingly like good bargains.

In a statement dated Friday, Putzmeister, a family-owned business headquartered in Aichtal, Germany, said that after its merger with Sany, CITIC PE Advisors will be a minority shareholder of the company. It added that both Sany and Putzmeister have agreed not to disclose the financial terms of the transaction.

The final closing of the deal is subject to approval by the relevant authorities, it said.

While Sanys financial strength helps brighten Putzmeisters growth prospects, the deal will give the Chinese construction group a strong distribution and service network overseas, the Germany firm said.

With this merger Putzmeister and Sany (it) will create a new and global market leader for concrete pumps, the statement quoted Liang Wengen, Sanys chairman and founder, as saying.

Liang, an extremely low-key construction tycoon, topped Forbes magazines annual list of Chinas richest people list with a wealth of $9.3 billion last year, moving up from third place in 2010.

After the takeover, Putzmeister will remain an independent brand with its own management within the Sany group, Liang said.

In a rare interview in September, Sany groups president Tang Xiuguo said that the heavy-equipment maker is considering acquisitions in Europe, the U.S., India and Brazil.

We want to cooperate with local companies. We are also paying close attention to the Middle East and Africa, Tang said, adding that the building of factories overseas would help Sany alleviate the effects of a rising yuan.

Putzmeister said its own headquarters in Aichtal, Germany will become Sanys new global headquarters for concrete machinery. Sany will focus on operations in China where Putzmeister will continue to be the premium brand, it said.

Norbert Scheuch will remain Putzmeisters chief executive after the takeover, the German firm said.